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La inflación de octubre mostró una leve aceleración respecto a la meseta de los meses previos, rompiendo la tendencia del 1,9% que mencionaste en julio y agosto.
Inflación mensual: 2,3% (Fuente: INDEC | Errepar).
Inflación interanual: 31,3% (Fuente: INDEC).
Acumulado en el año: 24,8% (Fuente: INDEC).
Rubros destacados: Los mayores aumentos se dieron en Transporte (3,5%) y Vivienda, agua, electricidad y gas (2,8%). Los menores incrementos fueron en Recreación y cultura y Equipamiento del hogar (ambos con 1,6%).
Noviembre registró el valor más alto de los últimos siete meses, consolidando una tendencia de aceleración hacia el cierre del año.
Inflación mensual: 2,5% (Fuente: INDEC | Chequeado).
Inflación interanual: 31,4% (Fuente: INDEC).
Acumulado en el año: 27,9% (Fuente: INDEC).
Rubros destacados: El alza fue impulsada por Vivienda y servicios básicos (3,4%), seguido de Transporte (3%) y Alimentos y bebidas (2,8%), donde el precio de la carne tuvo una incidencia relevante (Fuente: TN).
Debido a que el dato oficial del INDEC se publica a mediados del mes siguiente (enero 2026), se utilizan las proyecciones del REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) del Banco Central y consultoras privadas.
Inflación mensual proyectada: 2,1% (Fuente: REM-BCRA). Otras fuentes como FocusEconomics proyectan un rebote estacional hacia el 2,7% (Fuente: iProfesional).
Cierre de año (Inflación anual total): Se estima que el año 2025 cerrará con una inflación acumulada de entre el 29,5% y el 30,4% (Fuente: REM-BCRA).
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El cierre de 2025 estuvo marcado por la consolidación del Superávit Financiero, una métrica que el Ministerio de Economía mantuvo como «ancla» principal.
Austeridad: Se confirmó una reducción de la estructura estatal cercana al 20%, focalizada en la baja de contratos y el cierre de organismos descentralizados. Esto permitió que, pese al aumento estacional del gasto en diciembre, el Tesoro mantuviera el equilibrio fiscal (Fuente: Reuters).
Subsidios: La eliminación de subsidios a la energía y el transporte fue el principal factor que impidió una baja mayor de la inflación en octubre y noviembre, debido a su impacto directo en los Precios Regulados (Fuente: El País).
Desde febrero de 2025, el Banco Central (BCRA) redujo el ritmo de devaluación mensual del 2% al 1%.
Anclaje de expectativas: Esta medida fue crucial para que la inflación núcleo (core) se mantuviera estable. Durante el último trimestre de 2025, el mercado debatió la sostenibilidad de este ritmo frente a la inflación mensual del 2,3% y 2,5%, lo que generó una ligera apreciación del peso en términos reales (Fuente: Reuters).
Controles cambiarios: Tras la flexibilización parcial en abril, el trimestre octubre-diciembre se caracterizó por una «unificación de hecho» de las brechas cambiarias, que se mantuvieron por debajo del 10% (Fuente: Bloomberg).
El respaldo financiero internacional fue el motor de la estabilidad financiera hacia el fin de año.
Desembolsos: Se ratificó el flujo de fondos previsto en el programa por aproximadamente USD 20.000 millones, lo que permitió al BCRA intervenir en momentos de volatilidad estacional en diciembre (Fuente: Reuters).
Meta de Reservas: El objetivo de alcanzar reservas internacionales netas de USD 50.000 millones para finales de 2025 se mantuvo como prioridad, logrando una acumulación significativa gracias a la liquidación de exportaciones de energía (Vaca Muerta) y el sector agropecuario.
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