La provincia que conduce Ignacio Torres planea cerrar este jueves la colocación de un título con el juntará fondos para recomprar deuda previa.
Chubut se prepara para cerrar este jueves una emisión de deuda internacional y convertirse así en la quinta provincia en acceder al mercado desde el inicio de la gestión de Javier Milei, detrás de Córdoba, CABA, Santa Fe y Entre Ríos. Entre las cuatro, ya captaron US$3225 millones.
La jurisdicción conducida por Ignacio Torres lanzó una operación de manejo de pasivos que tiene dos ejes. Por un lado, emitirá un nuevo bono a 10 años por hasta SU$650 millones; por otro, hace una oferta de recompra en efectivo de sus Bocade 2030. Según informó PPI, ese título tiene US$256 millones pendientes de amortización.
“El nuevo título a 2036, ley New York, devengará una tasa fija a determinar, con amortización trimestral en 28 cuotas de 3,5714% a partir del tercer año, y tendrá una lámina mínima de US$1000 (con múltiplos de US$1000). La nueva deuda mantendrá una estructura garantizada con regalías de la producción de hidrocarburos, tal como tiene su bono a 2030″, indicó esa casa de Bolsa.
El libro de órdenes se cerrará este jueves por la tarde y luego se realizará la adjudicación. “La emisión y liquidación se concretarán dentro de los cinco días hábiles siguientes, por lo que recién en el aviso de resultados se conocerá la fecha exacta de emisión. En paralelo, la recompra del bono 2030 vence el 24 de abril, con anuncio de resultados previsto para el 27 y liquidación estimada para el 29 de abril”, indicó PPI.
Necesidad de financiamiento
Como había informado TN, las provincias enfrentan una situación económica delicada, con ingresos que no se recuperan, gastos crecientes y vencimientos de deuda por delante. Ante ese escenario, la calificadora de riesgo Moody’s había indicado en un informe que el mercado de capitales ganaría centralidad en la estrategia financiera de los subsoberanos.
En el caso de Chubut, la posibilidad de garantizar el bono con regalías hidrocarburíferas ayudará a captar el interés de los inversores. “Aquellas provincias con ingresos provenientes de regalías hidrocarburíferas presentan una cobertura natural frente a las variaciones del tipo de cambio, lo que podría mitigar parcialmente los riesgos asociados a la deuda denominada en moneda extranjera», decía Moody’s.
De hecho, PPI destacó que esa garantía lleva a que el bono actual de la provincia cotice a una tasa similar al que tiene Mendoza a 2029, a pesar de no haber tenido una administración tan prolija en términos fiscales durante el año pasado.
Fernando Menéndez, analista de bonos provinciales de Banco Mariva, había comentado a TN que Chubut y Tierra del Fuego estaban entre las provincias con mayor necesidad de financiamiento y, por lo tanto, con buenas chances de volver al mercado con emisiones garantizadas por regalías.
“Ambas presentan un perfil crediticio más débil, con elevados déficits primarios y un calendario de vencimientos en dólares exigente en relación a sus ingresos, lo que refuerza la urgencia de acceder a nuevas fuentes de financiamiento”, afirmó el analista.
