La fuerte demanda oficial de divisas durante el quinto mes del año no presionó sobre la cotización del tipo de cambio, que continúa por debajo de los niveles de cierre de 2025.
El Banco Central (BCRA) cerró mayo con compras de dólares por US$2601 millones, el segundo mayor registro mensual desde que empezó el año. Los fondos adquiridos por la autoridad monetaria provinieron tanto de las más aceleradas liquidaciones del agro como de los ingresos por colocaciones de deuda corporativa en el exterior.
En la media diaria, el organismo que conduce Santiago Bausili mantuvo el nivel de abril, con US$137 millones. “Más marcada todavía fue la aceleración en la liquidación del agro, que pasó de promediar US$125 millones diarios en abril a US$148 millones en mayo”, señaló un informe de PPI.
Hasta ahora, el ritmo de compras mensuales del BCRA fue el siguiente:
- En enero adquirió US$1158 millones.
- Se llevó US$1157 millones en febrero.
- En marzo captó US$1671 millones.
- El saldo positivo de abril fue de US$2770 millones.
- En mayo compró US$2601 millones.
Los analistas de PPI esperan que los números del último bimestre se repliquen y crezcan a medida que el aporte del campo continúe. “Con la cosecha gruesa recién comenzando a desplegar plenamente sus flujos, abril y mayo probablemente estén marcando un piso para las compras del Central de cara a los próximos dos meses, cuando la estacionalidad todavía seguiría jugando a favor”, anticiparon.
Las reservas brutas del BCRA aumentaron US$3675 millones en el quinto mes del año y cerraron en US$48.191 millones. La mejora no solamente tuvo que ver con las compras que realizó el organismo en el mercado, sino también con el ingreso de US$1000 millones del desembolso del FMI, que llevó a las arcas de la entidad a máximos que no se registraban desde 2019.
A lo largo de 2026, la entidad ya adquirió US$9756 millones. Así, la entidad cubrió el 97,5% de la meta mínima de compras que se había propuesto para todo el año, de US$10.000 millones.
De todos modos, el Gobierno consideró que puede llegar a comprar hasta US$17.000 millones hasta diciembre. Más allá de eso, se comprometió con el FMI a acumular al menos US$8000 millones antes de que termine el año.
El dólar, sin sobresaltos
Los analistas destacan que la fuerte demanda compradora por parte del BCRA no se siente en la cotización del dólar. De punta a punta de mayo, el tipo de cambio sumó $15 en el Banco Nación y cerró a $1430. A pesar de la ligera suba, el precio se mantiene por debajo de los niveles de cierre de 2025, cuando se ubicó en $1480.
“Al observar la tasa de interés y el tipo de cambio, el panorama es de una marcada estabilidad. El flujo de dólares entrante no sólo por la cosecha gruesa sino también por la mejora en los términos de intercambio supone una oferta de divisas que permite al mismo tiempo tasas de interés bajas (negativas en términos reales) y un peso apreciándose”, indicó el informe semanal de Invertir en Bolsa.
