El Tesoro colocó más deuda en pesos de la que vencía esta semana y sumó dólares frescos con la segunda colocación del título a 2029. Fuerte interés en el nuevo bono que ajusta por tasa de interés o devaluación.
El Ministerio de Economía cerró este miércoles una nueva licitación de deuda en el mercado local, en la que captó US$309 millones a través del bono en dólares a 2029 (AO29). En paralelo, consiguió $12,21 billones con títulos en pesos y renovó 144,5% de los vencimientos semanales, que ascendían a $8,5 billones.
De no haber alcanzado un porcentaje alto de renovación, Economía igualmente contaba con depósitos propios en el Banco Central (BCRA) equivalentes al 98% de los compromisos totales en moneda local.
Con respecto a la deuda en dólares, la Secretaría de Finanzas colocó US$309 millones del AO29, en la segunda emisión de este instrumento, cuyo tope total de emisión está fijado en US$2000 millones. Dado que quedó margen dentro de ese cupo, el Gobierno buscará este jueves hasta US$150 millones adicionales en una segunda vuelta, bajo las condiciones que se cerraron hoy. La tasa interna de retorno efectivo anualizado (TIREA) fue de 8,33%.
Fuerte demanda del nuevo bono dual
Para el segmento en pesos, el menú incluyó por primera vez un instrumento que paga el mayor rendimiento entre la tasa Tamar (promedio de los plazos fijos mayoristas) y la devaluación del tipo de cambio oficial. Según el resultado, fue el bono más requerido y explicó el 38,7% del monto recaudado.
El ministro de Economía, Luis Caputo. (Foto: IAE).
El debut de esta alternativa llegó en un contexto de mayor volatilidad del dólar oficial, que opera en los máximos nominales después de que el vocero presidencial deslizara que la cotización podría llegar a $1800 en los próximos meses. En ese contexto, el Tesoro sumó varios instrumentos con ese resguardo al menú.
Antes de la licitación, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) habían explicado que el objetivo del equipo de Finanzas era doble: “Por un lado, testear el apetito del mercado por este nuevo tipo de instrumento y, por otro, extender el plazo promedio de la deuda en moneda local”.
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En la misma línea, desde la consultora Outlier habían señalado que veían mayor voluntad del Tesoro de lograr un roll over alto, ofreciendo cobertura cambiaria a través de dólar linked corto, una Lecap más corta y los dos instrumentos duales.
Uno por uno, los instrumentos en pesos que ofreció el Tesoro
La licitación de este miércoles ofreció distintos instrumentos al mercado, con diferentes ajustes. Según lo que informó la Secretaría de Finanzas, estos fueron los resultados de la colocación:
Como habían anticipado los especialistas de Max Capital la Lecap y el bono dual Tamar/dólar linked concentraron la mayor parte del interés: entre ambos sumaron el 76,5% del monto emitido en pesos.
