Tras el pago de vencimientos de Bonares y Globales, los ahorristas argentinos esperan cobrar sus dólares y las sociedades de Bolsa recomiendan alternativas según cada perfil.
El Gobierno pagó el vencimiento de bonos Bonares (con ley local) y Globales (protegidos por la legislación estadounidense). La obligación estaba prevista para el jueves 9 de julio. Sin embargo, por el feriado, los inversores argentinos recibirán los dólares el lunes.
Se tratan de cerca de US$1900 millones en manos de tenedores locales que llegarán a las cuentas de inversión locales. Si los bonistas argentinos dejan esos dólares en el sistema financiero, las reservas no sentirán el impacto. Para que se de ese escenario, una opción es dejar los dólares en el banco y otra, buscar instrumentos financieros donde invertirlos para seguir generando una renta.
Hasta este miércoles, la operación impactó en las reservas brutas que, luego de alcanzar un récord en la semana, el miércoles cayeron US$814 millones y cerraron en US$48.722 millones.
Las opciones que tienen los ahorristas para reinvertir los dólares que cobrarán el lunes
Con los dólares acreditados, los ahorristas se preguntan cómo seguir obteniendo renta en moneda dura. Las alternativas dependen del perfil de riesgo de cada inversor, y las principales casas de bolsa ya acercaron sus recomendaciones.
Para quienes buscan preservar el capital (perfil conservador), desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) recomendaron colocar los dólares en Fondos Comunes de Inversión (FCI) en esa moneda, que permiten diversificar y mantener liquidez.
En IOL coincidieron, pero sugirieron prefieren los FCI que inviertan en deuda de empresas (Obligaciones Negociables) con buenas calificaciones crediticias. Como referencia, un fondo de este tipo lleva ganado un 3,1% en el año (6,2% anualizado).
Los inversores de perfil moderado pueden mirar hacia los bonos provinciales de alta calidad crediticia. PPI destacó el CO35 de Córdoba, con un rendimiento del 8,2% contra dólar MEP, y el SFD34 de Santa Fe, que rinde 7,4%. Esta estrategia permite tomar ganancias y reducir exposición a bonos nacionales, sin resignar potencial de suba si la economía mejora.
En IOL, en tanto, recomendaron el Bonar AO27, que vence antes de las próximas elecciones y paga un interés mensual a una TNA fija del 6% en dólares. Es una opción para quienes buscan mantener algo de riesgo soberano, pero prefieren acortar plazos y asegurar ingresos recurrentes.
Para aquellos que buscan mayor riesgo y potencial de ganancia, la apuesta pasa por bonos soberanos a mediano y largo plazo. Un informe de PPI señaló al bono global GD41, que hoy rinde 8,3% y podría seguir subiendo si baja el riesgo país. Los analistas de IOL, por su parte, optaron por el Bonar 2035 (AL35), con un rendimiento del 9,1%. Este tipo de títulos es más sensible a las mejoras en el crédito argentino.
