El indicador de la JP Morgan volvió a perforar la zona de los 500 puntos, el índice S&P Merval avanzó más de 5% en dólares y los bancos lideraron las subas en Wall Street. El mercado reaccionó a señales de mayor estabilidad financiera y a una nueva caída del petróleo.
La bolsa argentina volvió a mostrar una rueda de fuerte recuperación este miércoles, con subas de hasta 9% en acciones bancarias, mejoras en los bonos en dólares y una nueva baja del riesgo país. El índice S&P Merval trepó 5,05% en la divisa estadounidense, mientras que los títulos soberanos avanzaron hasta 30 centavos promedio y el riesgo país volvió a perforar los 500 puntos.
La mejora de los activos argentinos se dio en una jornada de menor tensión internacional por el conflicto en Medio Oriente y con señales financieras locales que el mercado lee como positivas. Entre ellas, la continuidad de las compras de reservas del Banco Central, el nuevo desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el resultado de la última licitación de deuda en pesos, donde la Secretaría de Finanzas logró un rollover de 114,36% sobre los vencimientos.
El alivio externo y la caída del petróleo
Parte del comportamiento de la rueda se explica por factores internacionales. El petróleo WTI cayó más de 5% y cerró en torno de los US$89 por barril, mientras que el Brent retrocedió 5,1% hasta los US$95, tras conocerse nuevas señales de negociación entre Estados Unidos e Irán.
Las versiones cruzadas sobre un posible acuerdo para normalizar el tránsito marítimo en el Estrecho de Ormuz marcaron el pulso de la jornada. Mientras la Casa Blanca desmintió versiones iraníes sobre un borrador de acuerdo interino, el secretario de Estado norteamericano, Marco Rubio, habló de “avances” en las conversaciones diplomáticas.
En paralelo, Wall Street operó con movimientos mixtos. El Dow Jones avanzó 0,4%, el Nasdaq subió 0,1% y el S&P 500 terminó prácticamente estable tras el rally de las últimas ruedas.
Bancos y bonos encabezaron la recuperación
El sector financiero volvió a concentrar buena parte de las subas. Los ADRs bancarios mostraron avances de entre 5% y 9% en Nueva York, mientras que en la plaza local se destacaron Supervielle, Galicia, Macro y BBVA.
Según IOL Inversiones, la ola compradora en Wall Street respondió a una “rotación de carteras desde el sector energético” y a una “mayor beta”, es decir, a un renovado interés por activos argentinos de mayor volatilidad.
De acuerdo con un informe de PPI, la de este miércoles fue “una jornada positiva para la deuda emergente (ETF EMB +0,4%), los bonos soberanos en dólares avanzaron entre 0,2% y 0,5%. Así, luego de haber coqueteado ayer con el umbral de los 500 puntos básicos, hoy el riesgo país retrocedió 10pbs y cerró nuevamente por debajo de esa línea, en torno a los 498pbs”.
Con esa cifra, el mercado volvió a reducir parte de la prima de riesgo que había incorporado semanas atrás.
La licitación del Tesoro también aportó señales seguidas de cerca por los operadores. Finanzas recibió ofertas por $16,14 billones y adjudicó $12,57 billones, con fuerte concentración en instrumentos a tasa fija y títulos TAMAR.
La nueva Lecap S15S6 explicó la mayor parte de la colocación, con adjudicaciones por $5,16 billones a una tasa efectiva mensual de 1,99%, mientras que el TMG28 captó otros $3,76 billones, con un margen de 7,93%, precisó PPI.
Según SBS Trading, los bonos en dólares subieron unos 30 centavos promedio, mientras que los dollar-linked avanzaron 0,15% y la deuda CER mostró un comportamiento mixto. El segmento de tasa fija y los floaters operaron con variaciones acotadas y, en promedio, quedaron prácticamente estables.
Reservas, dólar y señales de corto plazo
Otro de los factores que siguió de cerca el mercado fue la dinámica de las reservas. Según datos oficiales, el Banco Central compró este miércoles US$132 millones en el mercado de cambios y acumuló adquisiciones por US$2079 millones en mayo, a dos ruedas del cierre del mes.
El dólar oficial volvió a mostrar una suba moderada y cerró en $1412,50, apenas 0,1% por encima del cierre previo, un dato positivo para el mercado, de cara a los próximos vencimientos de deuda.
De todos modos, algunos informes privados marcaron que persisten señales de fragilidad en la economía real. Aurum Valores advirtió que “la morosidad general siguió al alza” y que los préstamos personales ya muestran un índice de incobrabilidad de 14,2%, el nivel más elevado desde comienzos de 2024.
Ese contraste entre la mejora financiera y los datos todavía débiles de actividad y crédito quedó reflejado en la rueda, con un mercado que celebró señales de corto plazo, pero sin despejar por completo las dudas sobre la evolución de la economía.
