Fitch Ratings remarcó la “mejora estructural en los saldos fiscales y externos”. La decisión marca un cambio relevante en la percepción del riesgo soberano y abre la puerta a una eventual normalización del financiamiento externo.
La calificadora de riesgo Fitch Ratings mejoró las perspectivas sobre la Argentina.En su último informe, la agencia elevó la calificación de riesgo crediticio a largo plazo (IDR) de Argentina en moneda extranjera y local a “B-” desde “CCC+”, con perspectiva estable.
La decisión marca un cambio relevante en la percepción del riesgo soberano y abre la puerta a una eventual normalización del financiamiento externo.
“La calificación de Argentina refleja una mejora estructural en los saldos fiscales y externos, avances en las reformas económicas, mejores perspectivas para la acumulación de reservas de divisas y nuestra expectativa de que el gobierno obtendrá financiamiento suficiente para cubrir sus obligaciones de deuda”, remarcaron.
Sin embargo, la agencia también advirtió límites claros: “La calificación se ve limitada por una posición de liquidez internacional que sigue siendo débil”.
Entre los factores que permitieron mejorar la perspectiva local, Fitch subrayó los avances políticos del oficialismo y destacó las “importantes victorias legislativas”, como la reforma laboral, cambios en la Ley de Glaciares y la aprobación de un presupuesto 2026 con una “sólida base fiscal”.
El informe también pone el foco en la agenda de desregulación y apertura a inversiones. En ese sentido, indicó: “Los esfuerzos para atraer inversión privada a sectores clave como la energía y la minería constituyen prioridades políticas importantes”. Esto, según plantearon, podría sostener el crecimiento en el mediano plazo.
Otro de los pilares de la mejora es el frente externo. Fitch señaló que la posición externa de Argentina mejoró estructuralmente y sostuvo que el país se convirtió en exportador neto de energía.
En términos de cuentas externas, la agencia proyectó: “Esperamos que el déficit por cuenta corriente se reduzca marginalmente este año al 1% del PIB (por debajo del 3,7% de déficit para la mediana B) a medida que las exportaciones continúan aumentando”. De todas formas, señaló que un tipo de cambio fuerte “incrementa la demanda de importaciones y el turismo emisor”.
El informe también se refirió al cambio de estrategia tras las elecciones a la hora de acumular reservas, con el objetivo de sumar entre US$10.000 y US$17.000 millones en 2026. “Esto contribuyó a lograr el acuerdo del personal del FMI sobre la segunda revisión del programa del Servicio Ampliado del Fondo (SAF)”, afirmaron en la calificadora.
Y detallaron: “Las compras de dólares totalizaron US$7100 millones hasta abril, y se espera que el ritmo se acelere en los próximos meses a medida que avance la cosecha de soja”.
“Las reservas brutas han aumentado en menor medida, debido al servicio de la deuda compensatorio, pero se prevé que alcancen los US$52.700 millones a finales de año”. Aun así, Fitch indicó que las reservas netas siguen siendo bajas si se consideran los pasivos de corto plazo, aunque estimó una mejora de unos US$8000 millones en el año.
En el plano fiscal, la calificadora fue contundente: “Un presupuesto equilibrado sigue siendo el pilar fundamental de la política fiscal, lo que representa un cambio significativo con respecto al pasado”.
Sin embargo, describieron los riesgos que tiene la Argentina -y por los que podría bajar de calificación- en 2027 por las elecciones presidenciales: “La oposición, hasta el momento, se mantiene débil y fragmentada. Sin embargo, el lento crecimiento económico y la persistente inflación están afectando la popularidad del gobierno. Los mercados financieros siguen siendo sensibles a este tipo de acontecimientos políticos, como se observó antes de las elecciones intermedias del año pasado, y Argentina continúa siendo vulnerable a una crisis de confianza, especialmente si la contienda electoral presagia un cambio significativo en las políticas actuales».
